20230630-交易记录

‍（一）交 易

今天是上半年的最后一天，所以把成长股的买点统一做了调整，以体现这半年的时间价值——比如2022年末净利润是100，全年预计增长率是20%，那么今年上半年的增长率取一半，即10%，那么3年后的净利润是100*120%^3*110%。周期股不变。

之前表格没有茅台，今天茅台也略有下跌，于是把茅台加了进来，估值和折扣上比其他股票更宽松。笔者计算了一下，如果3年后合理估值如我所料（18%复合增长，27.5倍市盈率），6折买入的年化收益约18.6%，并且确定性高，这个收益率是让我满意的。

另外，近期汇率波动比较大，港币升值，腾讯还在持续回购，总股本有所减少。

这次资金量很少，主要是这段时间收到的几笔分红。

根据上表，腾讯和洋河在买点附近，稍微犹豫了一下，考虑到洋河的仓位比较低，最后选了洋河。

买入价比上表买点高了4.8%，因为今天上午计算时不是按照半年增长7.5%，而是2023年全年增长15%后计算的3年后的净利润，之后觉得逻辑有点别扭，又改了表格，但是已经成交且收盘了，那就这样吧，好处是不用再费心琢磨这点钱该怎么办了。

最近白酒股的走势都有些萎靡不振，不少朋友有些焦虑，笔者在《白酒价格倒挂的影响》有简单分析，但是短期经营业绩如何变化、何时变化很难估计，所以对策只能是在价格合适的时候买入，然后呆坐等候。洋河在全国化、高端化、品牌力等方面属于比较有竞争力的白酒企业，未来还有不小的发展空间，而且我的估值、买点都比较保守。

二、持 仓 占 比

三、收 益 率

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